??長安汽車近日發(fā)布高端產(chǎn)品序列“UNI”首款新車“UNI-T”，但面對此前制定的高達191萬輛的年度目標，這款新車難以立即提供足夠的助力。

??公開數(shù)據(jù)顯示，受疫情擴散、市場需求低迷的影響，長安汽車2020年1-5月的累計銷量為63.7萬輛，同比減少6.3%，距離達成目標還有多達127.3萬輛的差距。

??業(yè)內(nèi)人士表示，合資品牌創(chuàng)新不足、沒有針對本地化需求進行二次開發(fā)，是銷量低迷的主要原因。

??就能否按時完成銷量目標等問題，財經(jīng)網(wǎng)汽車聯(lián)系到長安汽車相關(guān)人士，對方表示不予置評。

??事實上，長安汽車關(guān)鍵財務(wù)指標從三年前就開始走下坡路。

??關(guān)鍵指標持續(xù)下滑

??受經(jīng)濟增速放緩、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、市場競爭加劇等因素影響，長安汽車的銷量、利潤連續(xù)下滑。

??2019年財報數(shù)據(jù)顯示，長安汽車歸屬于上市公司股東的凈虧損為-26.47億元，比去年同期大幅下滑了488.8%。這是該公司自2017年以來歸母凈利潤的三連降，還是自上市23年以來首次出現(xiàn)年度虧損。

??銷量方面，公司全年銷售了176萬輛新車，同比下滑15.2%，遠不及年初設(shè)定的246萬銷量目標，市場占有率也下滑了0.56個百分點，至6.83%。

??"合聯(lián)營企業(yè)投資收益下降"是出現(xiàn)虧損的主要原因。其中，2019年長安福特的凈虧損達到38.5億元，虧損幅度同比擴大了約4倍;長安標致雪鐵龍的凈虧損為22.2億元，虧損幅度同比增長了154%。

??長安合資品牌的銷量已是連年下跌。自2017年以來，長安福特銷量接連遭到腰斬，由82.8萬輛降至37.8萬輛(2018年)、18.4萬輛(2019年)，年均變化率高達-112%。長安馬自達在2017年至2019年銷量分別為19.2萬輛、16.6萬輛、13.4萬輛，年均變化率約為-20%。長安標致雪鐵龍的銷量官方卻未予公布，不過公開數(shù)據(jù)顯示，2019年前9個月該品牌的累計銷量僅有2000輛。

??汽車獨立分析師張翔認為，合資品牌創(chuàng)新不足、沒有針對本地化需求進行二次開發(fā)，是銷量低迷的主要原因。

??自主品牌獨木難支

??在中國汽車市場整體下行的大環(huán)境下，長安系自主品牌的銷量也難逃下滑命運。

??2019年，重慶長安、合肥長安和河北長安的合計銷量為85萬輛，同比下滑7.8%，略好于車市整體水平(8.2%)。

??CS系列成為長安產(chǎn)品線的亮點，貢獻了長安自主品牌的過半銷量。其中，CS75系列全年共銷售了19.3萬輛，同比增長38%，在SUV銷量排名中位列前茅。此外，CS35、CS55、逸動系列也保持了年銷超10萬輛的較好表現(xiàn)。

??然而，在各車企自主品牌加速產(chǎn)品周期、向年輕化和高端化轉(zhuǎn)型之際，長安目前過于依賴CS系列，將“雞蛋放在一個籃子里”的模式則面臨較大的發(fā)展風險。

??另外，長安的新能源轉(zhuǎn)型也并不順利。公開數(shù)據(jù)顯示，2019年長安的新能源汽車銷量為28235輛，在汽車品牌中僅列第12名。此外，2019年，長安汽車的新能源業(yè)務(wù)主體、全資子公司長安新能源的營業(yè)收入為38.2億元，凈虧損為4.8億元，收入規(guī)模和盈利能力也遠不敵北汽新能源、比亞迪等自主品牌。

??為減輕新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展壓力，長安對其新能源子公司進行混改。2019年12月，長安新能源引入了四家戰(zhàn)略投資者，擬累積增資28.4億元，有利于“加速香格里拉計劃的布局落地實施”。同時，長安汽車對長安新能源的持股比例將稀釋到48.95%，失去控制權(quán)。

??不過，資產(chǎn)出售在一定程度上緩解了公司的財務(wù)壓力。2020年一季度數(shù)據(jù)顯示，長安汽車實現(xiàn)了6.3億元的歸母凈利潤，但扣除非經(jīng)常性損益(包括長安新能源混改帶來的超過20億元的收益)后，公司仍有18億元的虧損，盈利水平亟待提升。

??長安“第三次創(chuàng)業(yè)”

??經(jīng)歷了3年的業(yè)務(wù)重組，長安正進入“第三次創(chuàng)業(yè)”的深度轉(zhuǎn)型期。

??2018年4月，長安汽車提出“第三次創(chuàng)業(yè)-創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計劃”，以打造世界一流汽車企業(yè)為目標，提出四大轉(zhuǎn)型方向，最終實現(xiàn)長安汽車向智能出行科技公司轉(zhuǎn)型。

??在品牌向上的總體戰(zhàn)略下，長安同時正式對外發(fā)布了長安乘用車、中高端乘用車、歐尚汽車、凱程汽車四大業(yè)務(wù)品牌。

??針對虧損業(yè)務(wù)，長安甩掉“包袱”，對長安鈴木、長安標致雪鐵龍等資產(chǎn)進行重組清算。

??2018年9月，鈴木以1元的象征性出價向長安汽車轉(zhuǎn)讓了其持有的長安鈴木合資公司50%的股權(quán)，此后長安鈴木成為長安汽車全資子公司。

??2019年12月，長安將所持有的長安標致雪鐵龍的50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳前海銳致投資有限公司，旨在“優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”。

??此外，長安汽車還陸續(xù)關(guān)停并轉(zhuǎn)了140萬輛整車及126萬臺發(fā)動機產(chǎn)能，累計淘汰21款弱競爭力產(chǎn)品，實施降本節(jié)支。得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，國盛證券測算結(jié)果顯示，2019年長安自主品牌(含重慶長安+河北長安+合肥長安)的單車均價為8.31萬元，同比增長15.5%。

??新能源+智能化產(chǎn)品轉(zhuǎn)型方面，長安分別提出“香格里拉計劃”和“北斗天樞計劃”，并表示每年會將銷售收入的5%用于研發(fā)。

??“香格里拉計劃”內(nèi)容顯示，長安汽車預(yù)計到2020年，完成三大新能源專用平臺的打造;到2025年，在全產(chǎn)業(yè)鏈累計投入超過1000億元，累計推出21款純電動車型和12款插電混動車型，全面停售傳統(tǒng)燃油車，實現(xiàn)全譜系產(chǎn)品的電氣化。

??截至目前，長安新能源已經(jīng)推出了CS75 PHEV、逸動EV460、逸動ET、奔奔EV360、CS15 E-Pro、奔奔E-Star六款車型，初步覆蓋了微型車、轎車、SUV等不同品類。

??繼續(xù)增資助力轉(zhuǎn)型

??在2019年末實現(xiàn)28億元增資后，長安新能源表示，未來三年將對累計投入100億元，加快推進新能源平臺打造以及新能源與智能化的深度融合。

??長安汽車于2018年8月發(fā)布的“北斗天樞計劃”則承載了智能化轉(zhuǎn)型的任務(wù)。其預(yù)計到2020年實現(xiàn)新產(chǎn)品100%聯(lián)網(wǎng)，建成L3級自動駕駛智能開放平臺，形成千萬級客戶體驗大數(shù)據(jù);到2025年實現(xiàn)車載功能100%語音控制，L4級智能駕駛汽車上市，形成億級客戶體驗大數(shù)據(jù)。

??長安在智能化方面落地成果相對較多。

??L2級IACC集成式自適應(yīng)巡航系統(tǒng)、L3級APA5.0遙控代客泊車系統(tǒng)、梧桐車聯(lián)智能車機系統(tǒng)等智能化技術(shù)均已搭載上車。2019年7月，其L4級自動駕駛汽車在重慶仙桃大數(shù)據(jù)谷也展開了公共道路示范運營。

??目前，長安汽車已在重慶、北京、都靈、橫濱、伯明翰、底特律和慕尼黑建立起“六國九地”的全球協(xié)同研發(fā)格局，研發(fā)團隊人數(shù)達到1.2萬人。

??除自研之外，長安汽車還建立起了多維的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，與華為、高通、恩智浦、騰訊、華為、博世、中國移動等科技企業(yè)、供應(yīng)商建立了伙伴關(guān)系，涵蓋合資公司、聯(lián)合創(chuàng)新中心等多種合作手段。

??進入2020年，長安汽車宣布“第三次創(chuàng)業(yè)”進入3.0階段，明確了“強主業(yè)、穩(wěn)轉(zhuǎn)型、拓市場、建生態(tài)”的總體發(fā)展思路， 圍繞智能、出行、科技的戰(zhàn)略布局，進行資源聚焦配置。

??為支撐研發(fā)生產(chǎn)所需投入、補充資金儲備，4月，長安汽車擬以定增方式募資不超過60億元，用于合肥長安產(chǎn)能、CS95升級版產(chǎn)能、NE1系列發(fā)動機產(chǎn)能、碰撞試驗室建設(shè)、補充流動資金等領(lǐng)域。5月20日，該方案已得到兵裝集團的批復(fù)。

??2020年6月，深度參與公司一系列轉(zhuǎn)型計劃的朱華榮接棒張寶林，擔任重慶長安汽車股份有限公司董事長、黨委書記，并同時兼任長安福特汽車有限公司董事長。

??這意味著長安汽車的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略能夠確保長期執(zhí)行。

??朱華榮接任后不久，長安汽車便發(fā)布了一款集“第三次創(chuàng)業(yè)計劃轉(zhuǎn)型成果于一體“的產(chǎn)品，向高端化發(fā)起沖擊。

??沖高車型UNT上市

??6月21日，長安汽車乘用車高端產(chǎn)品序列“UNI”的首款新車—UNI-T正式上市。

??根據(jù)長安汽車執(zhí)行副總裁譚本宏的說法，UNI是長安汽車“第三次創(chuàng)業(yè)”過程中的重要武器，還承載了公司2020年“品牌煥新、產(chǎn)品煥新、人群煥新”的使命。

??這款被長安稱為“未來科技量產(chǎn)者”的UNI-T集成了公司在產(chǎn)品設(shè)計、動力總成、智能網(wǎng)聯(lián)方面的研發(fā)優(yōu)勢和生態(tài)優(yōu)勢。

??該車型搭載的藍鯨NE1.5T發(fā)動機來自長安研發(fā)的模塊化發(fā)動機開發(fā)平臺——藍鯨NE動力平臺。平臺設(shè)計兼容1.0L~1.8L排量，并兼容48V輕混、HEV混動、PHEV插電混動、REEV增程式混動設(shè)計，通用化率達98%，熱效率達40%，扭矩水平至200Nm/L，滿足國六b排放標準。

??長安汽車副總裁葉沛表示，希望通過打造UNI-T的產(chǎn)品實力，來滿足年輕一代消費者多元化的用車需求。未來UNI系列還將推出4-5款車型，包括運動型SUV、運動型轎車等。

??截至上市發(fā)布會前，該車型已獲得16257輛預(yù)售訂單。

??國信證券認為，近年來長安發(fā)布的UNI-T等爆款產(chǎn)品，反映了“自主在產(chǎn)品力、渠道力、市場需求把控能力、供應(yīng)體系把控能力等多維度提升，底層是管理和體制的一些變化”。

??張翔則看好UNI-T未來的發(fā)展。他認為這款車在智能網(wǎng)聯(lián)和自動駕駛方面可圈可點，且價格較低，在年內(nèi)實現(xiàn)L3自動駕駛的軟件升級后，競爭力將會很強。

??并非首次布局高端

??事實上，UNI-T并非是長安汽車的第一款沖高產(chǎn)品。

??2017年3月，定位于中型SUV的CS95正式上市，成為當時長安自主乘用車品牌中唯一一款突破20萬元的高端化產(chǎn)品。

??據(jù)官方介紹，這款產(chǎn)品的研發(fā)周期長達6年，匯集了藍鯨2.0TGDI發(fā)動機、博格華納智能四驅(qū)系統(tǒng)、愛信6AT變速箱，以及其他智能輔助駕駛功能、智能車載互聯(lián)系統(tǒng)等先進配置。

??公司對這一車型的目標定為“月銷過萬，年銷十萬”。然而，公開數(shù)據(jù)顯示，CS95自發(fā)布以來的單月最高銷量僅為4295輛，2017年全年實際銷量僅為20912輛。對比同級別自主車型，2017年全年傳祺GS8的銷量達到10.2萬輛，WEY VV7為5.3萬輛。

??2019年4月，長安再次發(fā)布新款CS95，單月銷量卻不足千輛。

??張翔認為，CS95性價比較高，但相比上市時間較長、用戶保有量較大、已經(jīng)形成口碑的對標產(chǎn)品(如大眾途昂)而言，其品牌知名度有所欠缺。

??此外，長安還發(fā)布了中型車睿騁CC、轎跑SUV CS85 COUPE兩款最高價位達到15萬元的車型，但銷量也不盡如人意。

??與此同時，在2016年成立、向高端化發(fā)展的吉利領(lǐng)克、長城WEY如今已經(jīng)具備年銷過10萬輛的經(jīng)營規(guī)模。

??此前多次沖擊高端化未能取得成功的經(jīng)歷，如今，面臨中高端自主品牌和成熟合資品牌的夾擊，使得長安UNI系列的前景充滿了不確定性。

??此外，UNI-T作為緊湊型SUV，其不足15萬元的定價還只是長安汽車新建高端序列產(chǎn)品的一次保守嘗試，這導(dǎo)致該車型與CS75系列在價格、品類上存在重合，可能造成內(nèi)耗的問題。此次拓新的實際市場效果，還有待市場驗證。

??銷量目標仍有距離

??2020年初，長安汽車表示，將力爭實現(xiàn)汽車銷量超191萬輛的年度目標。

??但在不確定的市場環(huán)境、企業(yè)表現(xiàn)持續(xù)分化等因素影響下，長安想要完成預(yù)期目標面臨不小挑戰(zhàn)。

??受疫情影響，市場需求低迷，長安汽車2020年1-5月的累計銷量為63.7萬輛，同比減少6.3%，完成年度目標的33%。不過，5月數(shù)據(jù)顯示，公司銷量實現(xiàn)54.3%的同比增長，市場復(fù)蘇態(tài)勢顯著。結(jié)合一季度凈利潤為正、定增募資、新品投放等一系列利好消息，市場認為長安正進入觸底回升的狀態(tài)。

??華泰證券、國盛證券、華創(chuàng)證券、中銀證券等多家機構(gòu)對長安汽車給予了“買入”評級，認為其正進入新一輪強產(chǎn)品周期，Plus系列車型和“UNI”車型的盈利潛力將繼續(xù)釋放。他們預(yù)計，長安汽車有望在2020年實現(xiàn)凈利潤的扭虧為盈，重回增長軌道。

??然而，下半年UNI-T及長安自主品牌能否向好仍存在不確定性風險。國信證券指出，疫情放緩后終端需求復(fù)蘇存在后繼乏力的可能性;新品上市進度和產(chǎn)量或不達預(yù)期;為保證全年銷量目標，車企或在四季度引發(fā)價格戰(zhàn)。

??中金研究預(yù)計，2020年中國汽車銷量連續(xù)第三年下滑，下半年的批發(fā)銷量水平基本與去年擬合。

??中國汽車流通協(xié)會表示：“當前合資、自主品牌走勢雖總體較強，但高低端分化進一步明顯，合資品牌庫存壓力進入合理范圍，而自主品牌繼續(xù)承壓。”

??該機構(gòu)還稱，消費者“在疫情期間形成較強風險意識，可能降低汽車消費意愿”，選購汽車會更加慎重。

??在這一背景下，還在沖高階段的長安汽車面臨銷量、盈利的雙重壓力。

??除此之外，新能源發(fā)展也存在掉隊風險。長安目前在售的車型基本仍是“油改電”產(chǎn)品，缺乏特有的技術(shù)優(yōu)勢。2020年已經(jīng)過半，還未傳出計劃中“三大新能源專用平臺”發(fā)布的聲音。此外，長安新能源打算未來三年投入100億元的目標，與預(yù)期的1000億元投入額也相去甚遠。

??從資本角度來看，除去出售資產(chǎn)、增資、補貼等一系列非經(jīng)常性收益，長安汽車在2020年一季度仍有巨額虧損，說明公司經(jīng)營情況還未得到實質(zhì)性轉(zhuǎn)變。